金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃的潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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