5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思均未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(s九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ī)第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财(cái)经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的(de)毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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