公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zh对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么ōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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