今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没(méi)于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

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　　编辑：舰长

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