近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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