今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会(huì)不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来(lái)，以及(jí)其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出(chū)在多(duō)数总统任(rèn)期(qī)内都高(gāo)于其财(cái)政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美(měi)国并没(méi)有(yǒu)明确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部分美(měi)国(guó)议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷国国会便(biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国(guó)会调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能(néng)随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证(zhè嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷ng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频(pín)频上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党分别占据两院多(duō)数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需(xū)要(yào)和国(guó)会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意(yì)味着(zhe)美国多年(nián)的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策(cè)研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的(de)经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应有的时间(jiān)……在接下来的(de)六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡(dàng)和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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