北交所开市(shì)至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质(zhì湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在(zài)遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研(yán)人(rén)士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的(de)公司(sī)估(gū)值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们认为北湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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