个人养老(lǎo)金(jīn)业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个人养老金开始进入为(wèi)期一年的试点，在全国(guó)选(xuǎn)取(qǔ)了36个试点城市和地区进行推(tuī)进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显示，截至今年3月末，个(gè)人养(yǎng)老金开(kāi)户(hù)数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人(rén)养老(lǎo)金业务的代(dài)销主渠道之一，证券公司(sī)凭借其与权益产品的(de)紧密联系和与(yǔ)投资者的(de)深度了解(jiě)，在养老基金销售方面已有(yǒu)多方实践。时值个(gè)人(rén)养老金业(yè)务试(shì)点推行半年之际，中国基金报记者(zhě)深入(rù)多(duō)家券商，了(le)解个人养(yǎng)老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发(fā)挥财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)优势

　　券商深耕个人(rén)养老金市场

　　中国基金(jīn)报记者 闫(yán)晶滢

　　试(shì)点半年(nián)以来(lái)，个人养老金业务正在获得(dé)更多(duō)证券公司(sī)的(de)重(zhòng)视。

　　早在去(qù)年11月个(gè)人养老(lǎo)金试点(diǎn)落(luò)地，14家(jiā)券商获得(dé)代销资格(gé)。截至今(jīn)年3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养(yǎng)老金基金数量增(zēng)加(jiā)至143只，券商数量扩容至(zhì)18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安信证券(quàn)及中信证券（山东）、中信证券华南新增获(huò)批(pī)。

　　作(zuò)为公(gōng)募基金(jīn)最(zuì)主要的代销方之一，证券公司在个(gè)人养老(lǎo)金业务试点的铺开和推广中持续发(fā)力，个人养老(lǎo)金业(yè)务也成为(wèi)大型券(quàn)商们财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)的重要(yào)抓手。通过精心布(bù)局产品及渠(qú)道，与(yǔ)基金投顾服务结(jié)合，试点券商充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基金(jīn)销售(shòu)。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财、储(chǔ)蓄(xù)存款、养老保险、公募基(jī)金(jīn)。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中储(chǔ)蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产品(pǐn)、基(jī)金类产品、保险类产(chǎn)品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品资(zī)格(gé)受到明(míng)显限制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的(de)证券(quàn)公司可销售养(yǎng)老保险(xiǎn)，大多数试(shì)点(diǎn)券商将(jiāng)视线聚焦于公募基金上进行(xíng)重(zhòng)点开(kāi)拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如(rú)，海通证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其顺(shùn)利获得首批个人养老金基金销售资格，完(wán)成全部40家(jiā)基金(jīn)管理公司(sī)共(gòng)计(jì)126只(zhǐ)个人养老金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募基金产品全(quán)覆(fù)盖(gài)。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金(jīn)业务负责人向中国基(jī)金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发(fā)行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)基(jī)金管理人的(de)137只Y份额产品，后续将不断(duàn)完善产品池。东方证券亦表示(shì)，目前已基本实(shí)现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人(rén)指出，从(cóng)客(kè)户服务办(bàn)理的(de)角度看，大部分(fēn)客户更愿意在产品货架丰富的机构办理个人养老金业务(wù)。因此(cǐ)在服务(wù)体系的基础架构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品货架能够(gòu)带给客(kè)户更好的(de)服(fú)务(wù)办理体(tǐ)验(yàn)，产品布局的“全面”是个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的(de)角度(dù)讲，大部(bù)分客户对于金融(róng)产品的特征和(hé)策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做(zuò)好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成(chéng)为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人(rén)养(yǎng)老金可投资(zī)的产品(pǐn)类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深入、充分、严谨地研(yán)究每类(lèi)产品的特性(xìng)；结合(hé)存(cún)量客户(hù)的个性化画(huà)像(xiàng)和客(kè)户特点，为客户提供切实可行的(de)产品评(píng)估体系(xì)和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说(shuō)，当(dāng)前阶段认可并(bìng)开通个(gè)人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的(de)多重福利动(dòng)员(yuán)，二是个人养老金带(dài)来的(de)个税(shuì)抵(dǐ)扣优惠(huì)。但(dàn)不可否认(rèn)的是，虽然开户数(shù)量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每年12000元(yuán)自然是(shì)需要在账户内充分利用长期投资，但如(rú)何投资也令不少投资(zī)者犯(fàn)难：买(mǎi)什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多。现(xiàn)有养(yǎng)老产品的选择已(yǐ)令(lìng)投资者(zhě)目不暇接，如何让投资(zī)者选择到适合(hé)自己的产品，证券(quàn)公司的投顾力量大有(yǒu)可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有近(jìn)万(wàn)名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合(hé)自身(shēn)的(de)养(yǎng)老(lǎo)产品，做好养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好(hǎo)医生’。”前(qián)述负责人称，中(zhōng)信建投采取(qǔ)线上(shàng)线下相结合的方式，注重(zhòng)交流和(hé)体验，为客户提供有温度的专(zhuān)业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其结(jié)合个人养老金基金特点，细化形成(chéng)“甄选100个(gè)人养老金(jīn)基金评(píng)价标(biāo)准”，综合(hé)基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优(yōu)选值得信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色(sè)养老金基(jī)金产品清单，满足养(yǎng)老金(jīn)客户个性化(huà)养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造(zào)“一(yī)站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门(mén)服(fú)务”企业员工

　　不得不承认(rèn)的(de)是，虽然(rán)证券公司营(yíng)业(yè)网点数(shù)量在(zài)“金融圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但远难(nán)以与大型商(shāng)业银行(xíng)的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布会上，该(gāi)行高管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累计开(kāi)立个人(rén)养老金账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于(yú)建设银行和工商银行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿(yuàn)意(yì)公布投(tóu)资者通过其渠道开(kāi)通(tōng)个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家社(shè)会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台上仅可查询(xún)商业银行个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务开办(bàn)情况(kuàng)。其(qí)中显示，23家获准开办个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)的银(yín)行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和储蓄交易(yì)业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业(yè)务、保险交(jiāo)易业务和理财(cái)交(jiāo)易(yì)业务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业(yè)银(yín)行(xíng)所拥有的产品和渠(qú)道(dào)优(yōu)势相比，证券(quàn)公司个人养(yǎng)老金业务(wù)的规模相对(duì)有(yǒu)限，仍(réng)处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发力个人养老(lǎo)金业(yè)务，自有(yǒu)其独特“打(dǎ)法”。记者注(zhù)意到，多(duō)家券商在推广个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务时，将“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从引导客户形成(chéng)科(kē)学养(yǎng)老理财(cái)观念(niàn)的(de)长远视角出发，为(wèi)客户提(tí)供从产品策略、到产品优(yōu)选(xuǎn)、再到组合(hé)配置的全周(zhōu)期(qī)专(zhuān)业资配服务和(hé)一站式的产品选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个人养老金投(tóu)资一站(zhàn)式解决方案(àn)“信养计划”，为客(kè)户提供含账(zhàng)户管理、资(zī)产配置、服务陪伴(bàn)于一体的(de)个人养(yǎng)老(lǎo)金投资(zī)综合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务投资者(zhě)外(w1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语ài)，“走出(chū)去”也是部分券商开拓(tuò)个人(rén)养老(lǎo)金业务的解决方(fāng)案。东方证券副总裁(cái)徐海宁(níng)向记者(zhě)介绍，东方证券基(jī)于对个人养老(lǎo)金目(mù)标客(kè)群(qún)的深入研(yán)究，将开发(fā)大(dà)中型企业作(zuò)为个人养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定(dìng)了“上海深度(dù)、全国(guó)广度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协同(tóng)系统内(nèi)成员公司(sī)开展走进企业推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金活(huó)动，为企业单位员工提供个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路(lù)上(shàng)花(huā)费的时间，提(tí)高服务效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场(chǎng)的(de)个人养老金走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工近万人(rén)。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成产品胜负手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬(xún)，券(quàn)商代销个人养老(lǎo)金业(yè)务“开闸”，多(duō)家获(huò)资质的机(jī)构正式展业，逐(zhú)鹿个人养(yǎng)老金市场。如今(jīn)，个人养老金制度实施已有半(bàn)年，相关产品的(de)收(shōu)益率和回撤(chè)情况、产品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问(wèn)题，持续成为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券(quàn)商业内人(rén)士表示，由于资金(jīn)“只进不(bù)出”，认(rèn)购(gòu)的产品又是为了满足(zú)养老需求，投资者(zhě)更希望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值增值同时又让(ràng)客户体验(yàn)良好是个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)产品成败的关(guān)键。

　　提供更匹配的(de)养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同(tóng)时(shí)服务上寻求创新突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老金业务已然(rán)成(chéng)为券商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足(zú)客户多层次(cì)金(jīn)融需(xū)求，促(cù)进(jìn)财富管理业(yè)务高质量发(fā)展，券商在业务(wù)内(nèi)涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多名(míng)券商业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，在客(kè)户分类(lèi)服(fú)务(wù)方面，会根据国家政(zhèng)策选择社保关系在先行城市（地区(qū)）、能(néng)享受税优(yōu)且对税优敏感(gǎn)、对理财(cái)有初步认知的客(kè)户进(jìn)行(xíng)第一阶段的重(zhòng)点服务，对其他客户(hù)会(huì)随着(zhe)试点扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖进(jìn)行(xíng)后续(xù)服务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁表示，证券(quàn)公司(sī)可重点关注企事业单(dān)位(wèi)员工，特别是大中(zhōng)型(xíng)城市(shì)具有一定(dìng)经营规模的企业员工，他们(men)能够享受(shòu)个税(shuì)抵扣的(de)优势，具备一(yī)定投资意识和财务认(rèn)知；这类人群对未来(lái)退休有(yǒu)一定的(de)规划和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一个增量市场，对证券公司而言，针对潜在(zài)客群可以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以(yǐ)通过投研优势和(hé)专业投顾(gù)队伍，创(chuàng)造更(gèng)多养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟(gēn)踪了解客(kè)户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类(lèi)型的养老基金，帮助(zhù)客户(hù)建立个(gè)人(rén)养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮助(zhù)客户(hù)有效应对投资组合净值的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投(tóu)资，提(tí)升客户(hù)养老投资的(de)获得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业务(wù)负责人表示，会针对不(bù)同风(fēng)险承受能力(lì)、不(bù)同年龄结构和不同资金体量制定个性化养老策略。比如对(duì)每年享税(shuì)优的1.2万(wàn)个人(rén)养老金，为居民（无(wú)需(xū)开户）提(tí)供(gōng)符(fú)合监(jiān)管部门要求的金融机构和金融产(chǎn)品清单(dān)、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案例、养老讲堂等(děng)信(xìn)息(xī)和(hé)交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提供更(gèng)丰(fēng)富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服(fú)务(wù)，包括养老计算器、个性(xìng)化的补充养老解(jiě)决方案、定期的养老方(fāng)案(àn)跟踪报(bào)告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海(hǎi)宁认为，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)需要有长(zhǎng)远眼光，打(dǎ)造增量(liàng)市场(chǎng)，承(chéng)担(dān)起(qǐ)构(gòu)建养老金第(dì)三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获(huò)客(kè)及投(tóu)教方面，应(yīng)加大资(zī)源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走进企事业(yè)单位(wèi)，通过上门服务的方式触达企(qǐ)业和(hé)客户，举(jǔ)办专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教育活动(dòng)，帮助客(kè)户(hù)了解个人养老金的重要性、投资策略和(hé)长期(qī)规划，激发客(kè)户(hù)对个人养老金产(chǎn)品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服务功(gōng)能优化方面，建立内(nèi)容丰富的一站式(shì)个人养(yǎng)老金专区，既(jì)包括(kuò)产(chǎn)品购买、定投、持仓查询等基础功能，提(tí)供丰富(fù)的养老资讯和实用(yòng)养老工(gōng)具（如节税计(jì)算器(qì)），加强(qiáng)与客户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金融科(kē)技应用方面，引入智能科技(jì)和(hé)人工(gōng)智能技术，通过数据分析和算法模型，根据客户的风险承受能(néng)力、资产(chǎn)状况和(hé)目标(biāo)退休年限(xiàn)，定制化推(tuī)荐养老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并提供实时投(tóu)资组合跟踪(zōng)和(hé)风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客(kè)户更好地实现养老投资(zī)保(bǎo)值增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个人养(yǎng)老金相关(guān)业(yè)务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在(zài)大数据智能客户分析系统的基础上，可以针对(duì)不同养老诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个(gè)性化(huà)服务，人是(shì)“1”，科技（线上与(yǔ)线(xiàn)下(xià)结合(hé)）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期和(hé)年龄阶段的客(kè)户提供专业(yè)的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户(hù)体验(yàn)成产品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　个人养老(lǎo)金制度(dù)实施已有半年(nián)，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品能不能满足(zú)真正(zhèng)的(de)养老诉求？这(zhè)些问题都(dōu)是(shì)投资者(zhě)的重(zhòng)要关注点。

　　记(jì)者注(zhù)意(yì)到，目前养老目(mù)标基金的整体收益水(shuǐ)平并(bìng)不乐观。Wind数据(jù)显示，全市场149只公募(mù)养老基金产品，近(jìn)七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底(dǐ)的一只个人(rén)养老目标基金自成(chéng)立以(yǐ)来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)超20只产(chǎn)品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养(yǎng)老一(yī)年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以来回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自(zì)成立以来回(huí)报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏(xià)等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人(rén)士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了(le)满足养老(lǎo)需(xū)求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如(rú)何(hé)做到从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)保值增值(zhí)同时又(yòu)让客(kè)户体验良(liáng)好是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应力争为客(kè)户保值增(zēng)值，否则(zé)将违(wéi)背(bèi)客户(hù)通过投资(zī)达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关(guān)业务负责人(rén)介(jiè)绍，目前(qián)个人养老金可(kě)投资的4类产品风险收益(yì)特点(diǎn)明显，有的类别更侧(cè)重本金安全(quán)、有(yǒu)的类别(bié)更侧重资产增值；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在保证(zhèng)其(qí)特点达到的同时又规(guī)避掉该类(lèi)产品(pǐn)的(de)风险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低(dī)波(bō)低(dī)回撤对于离(lí)退休(xiū)时点较近的投资(zī)者比较合适，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特征产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择的(de)，拉长周(zhōu)期看也(yě)能满足客户养(yǎng)老类资金的保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)效(xiào)果。”

　　为达到上述两(liǎng)个(gè)目(mù)的，前提是有一(yī)套完整(zhěng)、自洽、适用、有效且(qiě)动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通过(guò)该(gāi)体系的评(píng)价，能较(jiào)为清晰地区分出产品的“性(xìng)价(jià)比”（如(rú)风(fēng)险收(shōu)益比等(děng)）、能(néng)公平、公正地对同(tóng)类或(huò)者(zhě)同策(cè)略产品进行综(zōng)合(hé)评判(pàn)。如此(cǐ)1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语，才能真(zhēn)正(zhèng)将好的产品(pǐn)、合适(shì)的产(chǎn)品推荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目(mù)标(biāo)风(fēng)险型和目标日期型两大类(lèi)，投资(zī)者可以(yǐ)根据(jù)自身投资目(mù)标和风险(xiǎn)承受(shòu)能力(lì)选择具体(tǐ)的产品。比如低风险偏(piān)好的(de)客户(hù)可选(xuǎn)择目标日(rì)期型中的稳健(jiàn)类(lèi)产品，通(tōng)过(guò)严格控制(zhì)股(gǔ)票(piào)资产仓位降低(dī)产品波动，带给客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城镇(zhèn)职工养(yǎng)老金(jīn)替代(dài)率尚有不(bù)足，根据(jù)国际(jì)经(jīng)验，如果(guǒ)退休后(hòu)的养老金替代率大于70％，即(jí)可维持退休(xiū)前(qián)的生活水平，养老金(jīn)投资的增值功能也是一个重要考(kǎo)量(liàng)。由(yóu)于个人养(yǎng)老金取用需(xū)要达(dá)到年龄等条件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期(qī)波动，对(duì)于(yú)追求长期投资收(shōu)益的客户(hù)，可以配置一(yī)定(dìng)高比例资金在权(quán)益型(xíng)资产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业(yè)务(wù)负责人也认为，个人养老金产品具有一定的(de)普惠金融属性，需要关(guān)注老百姓长(zhǎng)期保(bǎo)值增(zēng)值(zhí)的养老需求。站在(zài)资(zī)产角度，想要实现(xiàn)长期资金的稳健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同收益(yì)特(tè)征、低(dī)相关性的金融(róng)资产，有(yǒu)助(zhù)于(yú)实现风险分散、降低(dī)总体波(bō)动，从而更(gèng)好地满足投资(zī)者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极发展的(de)同时，与渠道网(wǎng)点和客户众多的(de)银(yín)行(xíng)等机(jī)构相比(bǐ)，券商如何(hé)突破自身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责(zé)人表示(shì)，银行(xíng)、券(quàn)商(shāng)、基金独立销售机构都可(kě)参与(yǔ)到为客户提供(gōng)个人养老基金(jīn)服务(wù)，几类机构优势互补，严格(gé)意义上(shàng)说是竞合(hé)而非(fēi)竞争更非“相杀”关系，每类机(jī)构或者每(měi)家机构可以(yǐ)根据(jù)自己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充分发挥自身(shēn)优势，服(fú)务好有养老投资需求的(de)投资者。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面诉求：一(yī)是增强基(jī)础(chǔ)设施建设，能在服(fú)务时效(xiào)性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务；二是增加(jiā)产品销售(shòu)范围，在养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提(tí)供(gōng)的养老产品（如养老理财）；三(sān)是明确养老规划业务合(hé)规性，为不同(tóng)的(de)客户提供基(jī)于客户需求(qiú)和画像的(de)养(yǎng)老规划(huà)方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)个(gè)人养老金相关业务负责人提(tí)出，当前(qián)的政(zhèng)策要求下(xià)，客户(hù)如果想在券商端(duān)参与个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端(duān)进(jìn)行一系列前序操(cāo)作步(bù)骤，对(duì)于(yú)尚不(bù)熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体(tǐ)验不(bù)太友(yǒu)好。

　　“此(cǐ)外，由于政策(cè)对代销(xiāo)个(gè)人养老金(jīn)产品的管理要(yào)求，券商暂时(shí)无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品种类较为单一，难以(yǐ)进一步为(wèi)投资者提供更丰富的个(gè)人(rén)养老金配置方(fāng)案。未来(lái)期(qī)待能够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的(de)办理流(liú)程，提升客(kè)户(hù)体验；给予券商(shāng)在多样化(huà)个人养老金品种(zhǒng)的引入和研发上的(de)政策(cè)支持，丰(fēng)富客户(hù)多元(yuán)化的(de)投资选择。”该(gāi)负责(zé)人(rén)称。

　　开户热投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发力(lì)个人养老第二曲(qū)线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者 莫琳

　　随着(zhe)个人所得税退税的开始，不少人发现自己(jǐ)的退(tuì)税比去年多了不(bù)少，仔细(xì)询问之(zhī)下才(cái)发现，是因为(wèi)去年底开通(tōng)了个人养老金业务(wù)，并(bìng)入(rù)了金。这一(yī)消(xiāo)息大大刺激了不少本来不想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的(de)数据，截至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)参加(jiā)人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时(shí)间里，增加了(le)500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀升，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约200亿元(yuán)，人均(jūn)缴费低于(yú)1000元。此外，据中国保险资管业(yè)协会执行(xíng)副会(huì)长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开(kāi)立个(gè)人养(yǎng)老金账户的三千多万人中，仅900多万人完成了资(zī)金(jīn)储存。

　　从(cóng)记者走访的(de)结果来看，个(gè)人养老金产(chǎn)品的收益率远低于预期(qī)，是(shì)大多人不(bù)愿(yuàn)意入金(jīn)的主要原(yuán)因。而选择开户的原(yuán)因主要是(shì)为了“薅羊毛(máo)”（金融机构出(chū)台了不少吸引客户开户(hù)的(de)优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河证券相关业(yè)务负责人认为(wèi)，这是一个专业活，既(jì)需要了解客户的经(jīng)济状况、风险(xiǎn)偏好和养老(lǎo)规划(huà)，也需要业务人员及(jí)其所在机构(gòu)有比较专业且(qiě)综合的(de)服(fú)务能力。

　　也有部分投(tóu)资者认为，个(gè)人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以充(chōng)分满足(zú)个人(rén)或家(jiā)庭养老的全面需求，还需要结合其他商业(yè)产品(pǐn)等综合考虑(lǜ)；大多(duō)数产品流动性差，难(nán)以(yǐ)预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投(tóu)资(zī)冷”的现象(xiàng)没有随之发(fā)生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执(zhí)行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书(shū)长曹德(dé)云(yún)在(zài)近(jìn)期(qī)举办的2023清(qīng)华五道口(kǒu)全球金融论(lùn)坛上表示，目前(qián)个人养老金试点效(xiào)果呈“两低三不”漏斗状，即(jí)建立账(zhàng)户(hù)人(rén)数占基本(běn)养老(lǎo)保险参保人数比(bǐ)例低、已缴(jiǎo)费人数(shù)占建立账户(hù)人(rén)数比例低；产品(pǐn)供应(yīng)不均衡、选购渠道不(bù)畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总局出(chū)手，率(lǜ)先增加养老保险(xiǎn)产品(pǐn)的供给。近日，国家(jiā)金融监督管理总局已向业内就关于促进专属商(shāng)业养(yǎng)老保险(xiǎn)发展有关事(shì)项征求(qiú)意见。根据(jù)征(zhēng)求意见(jiàn)稿，专属商(shāng)业(yè)养老(lǎo)保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常态(tài)化业(yè)务。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)专属商(shāng)业养老(lǎo)保险转为(wèi)常态化业务(wù)，参(cān)与该项业(yè)务(wù)的险(xiǎn)企数量将增加不少。此(cǐ)外，专(zhuān)属商业养老保险是对接个人养老金制度的(de)主(zhǔ)要(yào)保(bǎo)险(xiǎn)产品，这意(yì)味着个人养老金保(bǎo)险产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险采取“保证+浮动”的收(shōu)益(yì)模式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取型(xíng)两种风格(gé)账户供客(kè)户选择(zé)。据各家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)披(pī)露(lù)的专属商业养老(lǎo)保险产(chǎn)品(pǐn)2022年(nián)结算利率，稳(wěn)健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同(tóng)时(shí)，多家金(jīn)融(róng)机构呼吁从(cóng)产品设计(jì)端解决“开户热投资冷”的(de)问(wèn)题。

　　在银河证(zhèng)券相(xiāng)关业(yè)务负责(zé)人看来，“老龄风险”与(yǔ)其他(tā)投资(zī)风险相比，有其更加突出(chū)的特(tè)点，包括为退休人(rén)群提供稳(wěn)定安全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来(lái)源(yuán)、对(duì)冲长(zhǎng)寿风(fēng)险、为(wèi)高龄人群储备失能养护和医疗应急资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老投资(zī)与养老保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计初心，必须切(qiè)实从客(kè)户(hù)需求出发(fā)；养老金融产品的设计理念，必须紧密围(wéi)绕承(chéng)担、减(jiǎn)少或转(zhuǎn)移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠(huì)百(bǎi)姓，运用好(hǎo)专业的金融工(gōng)具(jù)、做艰难但长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计出充(chōng)分(fēn)利(lì)用资本市场具有良好增(zēng)值能力资产的养老产品取(qǔ)决于(yú)发行人（或管(guǎn)理(lǐ)人）的产品设计能力(lì)和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公(gōng)司(sī)作为(wèi)财(cái)富(fù)管理服务提供商，可以与产品发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户需求设计出在(zài)养(yǎng)老功能方面更有竞争力的产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信建投也(yě)希望(wàng)能参与到具体(tǐ)的产品设计之中(zhōng)。其(qí)个人养老业务负责(zé)人建议，参考部分发达(dá)国家的(de)经验，未来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的类(lèi)型，如(rú)REITS、衍生(shēng)品、雪球等另(lìng)类资产，丰富投资者的(de)可选(xuǎn)标的，更好地分散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选(xuǎn)择。这样(yàng)在开户的时(shí)候(hòu)就可以形成闭环体(tǐ)验。

　　针对(duì)参与个人养老金可(kě)能面临的(de)流(liú)动性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理王玉改近日表示，保险公司可(kě)以通过(guò)“保单质押贷(dài)款(kuǎn)”等多种(zhǒng)金(jīn)融工具来解决(jué)客(kè)户对短期(qī)资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的(de)全面需求，多家券商还发力个人养老金(jīn)账(zhàng)户以外的个(gè)人补(bǔ)充(chōng)养老金融方案，例如银河(hé)证券(quàn)的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者，目(mù)前，银河证券已根据在职(zhí)群体养老(lǎo)规划的长期(qī)性、稳健性(xìng)、安全性等特点(diǎn)，已退(tuì)休人群(qún)养老(lǎo)需求的流动性、安(ān)全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层次、多元(yuán)化、个(gè)性化(huà)的养老配置方案，积极履行养老保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越的养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划与满足不同养老需(xū)求的资产(chǎn)配置(zhì)服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于(yú)个人养老(lǎo)场景(jǐng)，引入更(gèng)丰富的养老型(xíng)年金(jīn)、增额(é)终身寿等(děng)不同品类产品，覆(fù)盖养老收益性资产和(hé)保障(zhàng)性资产，满(mǎn)足客户多样(yàng)化、多层(céng)级的养老(lǎo)资产配置需求(qiú)。

　　针对(duì)三大支柱(zhù)养老金业务中的企业年金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的年(nián)金(jīn)综(zōng)合评价系统。该(gāi)系统可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后(hòu)年金组合净值(zhí)与持股比例(lì)等数据，结合(hé)公募基金(jīn)、股市债市数据，展示客户委托年金组合的评价结(jié)果。此外，也(yě)可以(yǐ)利用年金机制间接服务(wù)背后的企业(yè)员工和机构事业(yè)单位(wèi)职工。

　　截(jié)至目(mù)前，银河(hé)证(zhèng)券(quàn)基金(jīn)研究中心已为部(bù)分省市提供职(zhí)业年金的(de)组合评(píng)价与管理咨(zī)询服务，也计(jì)划结合(hé)机构条线业务规划为央企与国企提供企(qǐ)业(yè)年金组合(hé)评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁罗黎明(míng)告(gào)诉记(jì)者，公司自(zì)主开发建设部署(shǔ)的(de)年金(jīn)综合评价系统及研究咨询服务(wù)，具有(yǒu)养老属性的综合金融(róng)服(fú)务体系均是公司积(jī)极响应国家养老发展战略而(ér)推(tuī)出的新服(fú)务，体(tǐ)现(xiàn)了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老金业(yè)务，目前公司已(yǐ)初步建立了个人养老金及个(gè)人养(yǎng)老金融服务体系(xì)，充分利(lì)用(yòng)金融(róng)产品代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提(tí)供更加(jiā)有温度(dù)、有态度(dù)的(de)个人(rén)养老(lǎo)金融(róng)服务(wù)。”罗黎明说道(dào)。

　　记者(zhě)观察(chá)｜“吸(xī)睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现在个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户开(kāi)通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不(bù)少开(kāi)户人在我们(men)介绍之(zhī)前都已(yǐ)有所了(le)解，感(gǎn)觉这项制度(dù)的普及度和客(kè)户认(rèn)识程度在不断提升。”某大型银行的客户经(jīng)理林(lín)漪（化名）向记者表(biǎo)示(shì)。

　　“但(dàn)也有很(hěn)多人只是开了账户并没有存钱，或(huò)存了(le)钱没(méi)有开(kāi)始投资，主要(yào)因为不知道如何选择(zé)产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料(liào)向客(kè)户进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正(zhèng)式落地，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青岛等36个先行城市(shì)（地区）启动实施。距离个人养老金制度落地已经过去半年，民众接(jiē)受(shòu)度和业(yè)务进展情况如(rú)何(hé)？从业人员在(zài)具(jù)体实(shí)操过程中又(yòu)遇到了哪些困难(nán)？不同年龄段的(de)群体会(huì)怎样理解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者实地探访(fǎng)上海地区几家(jiā)银行网点和(hé)券商营业部，了(le)解个人(rén)养老金制(zhì)度近半年(nián)的(de)落地情况。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠

　　中老年人更在意(yì)退休后多一份(fèn)保障(zhàng)

　　根据人社部和国家社(shè)会保(bǎo)险(xiǎn)公共服务(wù)平(píng)台(tái)数(shù)据可(kě)知，个人养老金制度经过半年时间的发展，在(zài)产品种类、数量和参(cān)与人数(shù)方面(miàn)都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关(guān)岗位(wèi)的黄宁（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户都对个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务热情(qíng)高涨，有直接到(dào)营业部咨询的，还(hái)有很多是打电话(huà)过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个(gè)人养老金业务的热情和关注度比“90后(hòu)”更高，并(bìng)且(qiě)除了个人(rén)咨询和开户外(wài)，还(hái)有(yǒu)不少(shǎo)企业员工、学校教师(shī)、退伍军人等通过企业(yè)和单位(wèi)组织来(lái)了解、参与个人(rén)养老金(jīn)投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄段、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦(jiāo)点”的(de)确有(yǒu)所不(bù)同。

　　一位在上海地区(qū)金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年(nián)都将收入的一(yī)部分拿来强制储蓄，有了个(gè)人养老金制度后，就(jiù)分一部分在个(gè)人养老金账(zhàng)户中，这部分(fēn)强制储(chǔ)蓄的钱即(jí)使存长(zhǎng)期也不会影响(xiǎng)她未来(lái)的生活(huó)质量，并且放进(jìn)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)是在(zài)基本(běn)养老保(bǎo)险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最在意的(de)就(jiù)是买个人养老金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠(huì)，直接考虑(lǜ)到退休后(hòu)的生活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述两种不同(tóng)的想法，黄(huáng)宁也向(xiàng)记(jì)者坦言，他们在日(rì)常介绍个(gè)人养老金业(yè)务的(de)过(guò)程中确实会考(kǎo)虑到不同(tóng)年龄群体(tǐ)的不同需求和想法，进而更好(hǎo)地(dì)“对症(zhèng)下药”，比如给(gěi)刚工作不久的年轻(qīng)人着(zhe)重介绍“退休后(hòu)多一份保障”推(tuī)广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养(yǎng)老金(jīn)业务取(qǔ)得进展(zhǎn)的同(tóng)时，还有不少(shǎo)已经了(le)解个人养老金业务的民众仍(réng)在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截(jié)至2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万人开通了(le)个人养(yǎng)老金账户(hù)，但完成资金存(cún)储的只有900多(duō)万人(rén)。

　　林漪在银行(xíng)端个(gè)人养老金业(yè)务的开展(zhǎn)中感受(shòu)到，一些客户(hù)开(kāi)了(le)户但没存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时(shí)会(huì)很“棘手”；另(lìng)外一些客户则是认为(wèi)在个(gè)人养老金(jīn)产品并非(fēi)专(zhuān)门设计且收益优势不明显，目(mù)前个人养老金可以购买的养(yǎng)老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养(yǎng)老保险产品、养(yǎng)老目标基金四类产品，即(jí)使不通过个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户也可以直接买，且(qiě)收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人(rén)员的角度谈到(dào)了推广个人养老金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养老金只支(zhī)持代销公(gōng)募基金，无法(fǎ)代销存款、银行理财、商业(yè)养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能(néng)力较低，想寻(xún)求更低风险等级的产品，纯公(gōng)募基金难以达到(dào)资产配置的需(xū)求。”

　　此外，还有(yǒu)一部(bù)分年轻人向记(jì)者直言，对于(yú)离退休还较遥(yáo)远(yuǎn)的群(qún)体来说，养老(lǎo)需求(qiú)当(dāng)然也(yě)需要(yào)考虑，但眼(yǎn)下的生(shēng)活和(hé)经济状况(kuàng)才(cái)是更(gèng)重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语