中国金融行业加速(sù)对外开放(fàng)，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外(wài)，今年(nián)3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍(réng)是(shì)业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热词。而透视(shì)各家(jiā)外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国(guó)内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压(yā)力(lì)。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券则延(yán)续自(zì)成立以(yǐ)来(lái)的亏损状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外(wài)资股(gǔ)东增(zēng)持而(ér)成为外(wài)资(zī)控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上年出刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大(dà)和证(zhèng)券(quàn)和星展证券(quàn)均于2020年获(huò)得证监会(huì)批(pī)文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年初完(wán)成工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时(shí)间(jiān)不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证券(quàn)行业营业(yè)收入(rù)普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难(nán)以幸免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设成(chéng)本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在展业初期(qī)容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资控股券商(shāng)仍呈现“本小利(lì)薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证券(quàn)在2022年年报中表示，其当年(nián)投(tóu)行业务手续费及(jí)佣金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致(zhì)业(yè)绩出(chū)现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和(hé)尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具(jù)体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)和瑞银证(zhèng)券均(jūn)实(shí)现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量(liàng)在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身行(xíng)业(yè)中游水(shuǐ)平(píng)，而这只是摩根(gēn)大通(tōng)证券展业的第三(sān)个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获(huò)得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立合资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东(dōng)所持(chí)股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示(shì)，摩根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务大爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业务(wù)团队成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进(jìn)一(yī)步进(jìn)展(zhǎn)，新(xīn)客户开(kāi)发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大通证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的(de)平(píng)台(tái)优势，整合(hé)集团资(zī)源，持(chí)续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资者，目(mù)标客群(qún)机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券(quàn)外，瑞银证券(quàn)在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的业绩(jì)表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在(zài)2007年就(jiù)已(yǐ)在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正(zhèng)式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报表显示(shì)，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年(nián)投行业务进步明显，当期(qī)实现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完(wán)成了创(chuàng)业板(bǎn)注册制(zhì)改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积(jī)极筹备并(bìng)参(cān)与了(le)沪(hù)深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大(dà)行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财(cái)政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时表(biǎo)示，对瑞(ruì)信(xìn)的收购交易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券(quàn)商在中国展业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞信(xìn)证券出具了(le)带强调(diào)事项段的无保留意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司(sī)之间达成协议和合并计划，截止报告日(rì)，上(shàng)述协(xié)议和合并计划的完成(chéng)日(rì)尚(shàng)不(bù)明确。瑞(ruì)信证(zhèng)券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控(kòng)股子(zi)公司(sī)，未(wèi)来(lái)的运营(yíng)和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项(xiàng)表明存(cún)在可(kě)能(néng)导致对公司持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思)前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立规则》后首家获(huò)批的(de)合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的(de)对价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将(jiāng)全(quán)资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实际控制人参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)的数量不得(dé)超(chāo)过(guò)2家，其中控制证券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临(lín)“一(yī)参一控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于各(gè)自资源(yuán)禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易(yì)”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理(lǐ)账户）”等业务(wù)持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持(chí)服务、集(jí)团间跨(kuà)境业务联动等(děng)多种业务模式，通过服务(wù)手段的增(zēng)加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多维度、一站式(shì)的综(zōng)合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证券财(cái)富管理业(yè)务将定位于“中(zhōng)国高端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后(hòu)台(tái)支持以及集(jí)团跨境合作四(sì)个方面入手，打造以产(chǎn)品为中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国投资者提供具(jù)有野村(cūn)集团特色的高质(zhì)量(liàng)财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集(jí)团全资持(chí)股备案后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北京(jīng)高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高(gāo)华获证监会(huì)核发新(xīn)增(zēng)证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完(wán)成业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将持续以资(zī)产配置为(wèi)核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进一步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富(fù)管理(lǐ)平台(tái)未来战略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛高华将持续推进私募股(gǔ)权基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三方金融产品并推(tuī)进(jìn)跨境投资新产品的(de)研发，为客户提(tí)供(gōng)直接(jiē)对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银(yín)行股东背景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前(qián)海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管理部，负(fù)责(zé)公司高净(jìng)值(zhí)个(gè)人客户综合财富管理业(yè)务的(de)运(yùn)作。私人财富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力(lì)为高净值(zhí)和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及(jí)其(qí)家族提供(gōng)专业、多(duō)元及定制化的资(zī)产配置服(fú)务(wù)，为客(kè)户实现其投资目(mù)标。

　　瑞(ruì)银(yín)证券则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进行全(quán)方位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进一步完(wán)善(shàn)投资解(jiě)决方案和财富规划方(fāng)面的业务，一方面(miàn)积极(jí)扩充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策略下(xià)提(tí)供(gōng)差异化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加速(sù)了在(zài)境内设立控股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣(zhā)打证(zhèng)券获(huò)批准设(shè)立，公(gōng)司注册(cè)地为北京(jīng)市，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券(quàn)经纪(jì)、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产管理（限于从(cóng)事资(zī)产证券(quàn)化业(yè)务(wù)）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商独资证券公司。就(jiù)监管批复信(xìn)息来(lái)看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外(wài)资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独(dú)资券商。从数(shù)量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上(shàng)不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资(zī)券商(shāng)的(de)设立申(shēn)请静(jìng)待审批。截至5月(yuè)5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商的(de)设立申请仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德(dé)国安联(lián)保险、意(yì)大(dà)利(lì)联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国(guó)际金融机构负(fù)责人(rén)普遍表示(shì)，此次来(lái)华亲身感(gǎn)受到(dào)中国经(jīng)济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资(zī)本市(shì)场发展(zhǎn)前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放(fàng)稳步推(tuī)进，为(wèi)国际金融(róng)机(jī)构(gòu)和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实(shí)现互(h刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商也(yě)纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华(huá)西(xī)证券即在2022年年报(bào)中表示(shì)，外资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对(duì)本土证券公司既带(dài)来了国际金融(róng)机构(gòu)全面参与中国资本市(shì)场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直(zhí)接合(hé)作促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升，头部(bù)券(quàn)商(shāng)竞(jìng)争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化(huà)发展(zhǎn)趋势初(chū)步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展(zhǎn)理念(niàn)的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业(yè)竞(jìng)争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变。

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