五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经(jīng)济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停(tíng)摆及可能出(chū)现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧的(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来(lái)，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声(shēn空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同g)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他(tā)们(men)都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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