财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(广西属于南方还是北方jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(广西属于南方还是北方gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒ广西属于南方还是北方u)公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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