本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发(fā)展(zhǎn)的首(shǒu)要因素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望持(chí)续改善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金(jīn)额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立(lì)，认购(gòu)期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的(de)北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报(bào)悉(xī)数(shù)为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得(dé)北(běi)交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家(jiā)，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种yuán)，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现差异(yì)较(jiào)大。除(chú)了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过(guò)沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当前(qián)的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个(gè)方(fāng)面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市(shì)场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次(cì)新股及北证50中高权重(zhòng)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种、低估值(zhí)公(gōng)司获增(zēng)持较多。此外，北(běi)证50茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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