北交所开(kāi)市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基1km等于多少米 1km是不是1公里金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募(mù)机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是除沪深两市(shì)以(yǐ)外(wài)国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的(de)景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(1km等于多少米 1km是不是1公里jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级(jí)半的市1km等于多少米 1km是不是1公里场(chǎng)，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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