昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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