在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能(néng)源行(xíng)业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大(dà)规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了(亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国(guó)轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存(cún)货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电(diàn)池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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