市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有(压在玻璃窗边c，在窗户边cyǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上(sh压在玻璃窗边c，在窗户边càng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易方达(dá)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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