金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé人次是指什么，人次是单位吗)局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化(huà)值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证(zhèn人次是指什么，人次是单位吗g)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

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