今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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