金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)相遇时间的公式 相遇时间怎么求红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角(ji相遇时间的公式 相遇时间怎么求ǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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