中共(gòng)中央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推(tuī)进充电(diàn)桩等(děng)设施(shī)建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设(shè)充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联(lián)盟11日发(fā)布数据(jù)显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联(lián)盟内成(chéng)员单(dān)位(wèi)总计上报(bào)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电(diàn)模块试生(shēng)产的英可(kě)瑞最近三个交易日股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块领先者通合(hé)科技4月(yuè)25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等(děng)人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年(nián)，预(yù)计(jì)2022、25年全(quán)球公用充电桩增量(liàng)达(dá)88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充+大(dà)电(diàn)流水冷技(jì)术(shù)带(dài)动(dòng)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日(rì)研报指出(chū)，受(shòu)益于充电桩建设加速及大(dà)功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将进一步(bù)提升(shēng)，进(jìn)而提升充电模块的需求量。从盈利角度看(kàn)，目前(qián)充电(diàn)模块单(dān)W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品价值量和(hé)毛利(lì)率(lǜ)的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流(liú)充电桩(zhuāng)最核(hé)心(xīn)的部(bù)件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电安全，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏(zàng)”。从成本(běn)角度看，中信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出(chū)，在直流(liú)充电桩所需元器件构成中，充(chōng)电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充(chōng)电(diàn)模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的(de)零部(bù)件生产制造，代表(biǎo)企业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电设(shè)备生产商(shāng)，包(bāo)括直流充电设备生产商(shāng)和(hé)交流(liú)充电(diàn)设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且具(jù)备(bèi)通信要求，目前(qián)主要以具备一(yī)定技术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中兴等电力(lì)电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格(gé)逐渐下降，叠(dié)加大(dà)功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络平(píng)台化的(de)发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电模(mó)块生(shēng)产环节，逐步实现充电模块的自产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下子(zi)公司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电模块市占率(lǜ)前(qián)五的企业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所(suǒ)布局(jú)的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格米特(tè)等，具体如(rú)下：

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