投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则(zé)很可能会古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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