看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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