随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退几十块钱的阿富汗玉是真的吗预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平几十块钱的阿富汗玉是真的吗衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—6几十块钱的阿富汗玉是真的吗0天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的(de)比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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