美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影(yǐng)响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是(shì)次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟(wěi)达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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