财联社5月18日(rì)讯（编(biān)辑 史正丞(chéng)）距离瑞士(shì)政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个(gè)月后，与这次事件有关的一个重(zhòng)要问题终于尘(chén)埃落(luò)定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔付(fù)。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的信贷衍生(shēng)品(pǐn)决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由(yóu)11家买方机(jī)构、卖方银行和做市商(shāng)组(zǔ)成的(de)委员会(huì)一(yī)致投(tóu)票(piào)通过了上述决议(yì)。值得一提的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投票(piào)的清单上。

　　具体来(lái)说，提(tí)出这(zhè)个问题的(de)市场参(cān)与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的(de)参考债券（次级债）具有(yǒu)同(tóng)等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞信英镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会(huì)首先一(yī)致裁定(dìng)，并没(méi)有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据(jù)AT1债券文(wén)件中的排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持(chí)有人是(shì)相较(jiào)于(yú)AT1债券的(de)优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中，也为(wèi)AT1债券定义了(le)“排除义(yì)务”。周三的文件(jiàn)中，决策委(wěi)员会没有(yǒu)对AT1债券是(shì)否构成借(jiè)款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月(yuè)中旬的紧急交易中，瑞士(shì)监管机构FINMA将近170亿美(měi)元(yuán)的(de)瑞信AT1债券全额减记(jì)，此(cǐ)举也引(yǐn)发了大量此类债券持有(yǒu)人的(de)诉讼。一(yī)些投(tóu)机者也在市场上(shàng)炒作瑞信CDS，现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子押(yā)注CDDC裁定此(cǐ)举(jǔ)构成CDS赔(péi)付。

　　作(zuò)为(wèi)金融市场较为常见的金融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约(yuē)掉期的作用(yòng)是在信(xìn)贷事件(jiàn)（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方索赔，索赔的金额通常(cháng)等于参考资(zī)产的面值(zhí)减去违约后的市场价值(zhí)。各个区域(yù)的信贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这个地(dì)区是否发生了信贷衍生品合约中定义的(de)信贷(d现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子ài)事件。

　　根据存管信托(tuō)和清算公司（DTCC）的(de)数据(jù)，截(jié)至今(jīn)年3月，与瑞信集(jí)团债务相(xiāng)关的CDS名义(yì)总(zǒng)量(liàng)超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级(jí)债务和次(cì)级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公(gōng)布了接(jiē)手瑞(ruì)信的最新评估。在本(běn)周(zhōu)二提(tí)交给(gěi)美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿美(měi)元(yuán)为潜在的诉现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子讼和罚款支(zhī)出。不过(guò)这部分的损失(shī)将会由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意(yì)味着收(shōu)购资产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实(shí)际价值。

　　这份文件同(tóng)样(yàng)显(xiǎn)示(shì)，从去年10月(yuè)开始，瑞银的(de)战略委员会就已经开始评估(gū)瑞信的状况，并(bìng)在今年2月得出“不宜(yí)收(shōu)购”的(de)决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳将在(zài)合并交易完成(chéng)后加(jiā)入瑞银集(jí)团的董事会，同(tóng)时在“可预见的(de)未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子