财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗lor: #ff0000; line-height: 24px;'>一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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