在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进(jìn)展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来(lái)，储(c晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军hǔ)能(néng)行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元(yu晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军án)关(guān)口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会(huì)带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本(běn)身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多(d晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军uō)集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今年(nián)预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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