财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参(cān)会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示币值是什么意思，硬币的币值是什么意思，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产以非标资(zī)产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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