投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng手机扩展内存是什么意思)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英手机扩展内存是什么意思伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注(zh手机扩展内存是什么意思ù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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