看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)黄山山体主要由什么岩石构成人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-3黄山山体主要由什么岩石构成00附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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