公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达7510是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题g)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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