财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào晋m是山西哪里的车)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控制利晋m是山西哪里的车差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协(xié)会(huì)以及多家保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参(cān)会的(de)一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，晋m是山西哪里的车通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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