公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超(chāo)越书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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