近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zē甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ng)长52.0％，桩车增量(liàn甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女g)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。