在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也(yě)给出(chū)自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。<无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方/p>

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhè无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方ng)极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等(děng)多个(gè)项目相继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)报告(gào)显示，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业(yè)的(de)空间比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。

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