今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业(yè)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季末(mò)、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分(fēn)领域(yù)，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末(mò)路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国(guó)内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的国产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了(le)加仓半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄>

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一(yī)季报(bào)的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季(jì)度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了(le)一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季(jì)度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了(le)我们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而(ér)行。