近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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