昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取新的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势(shì)的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍(ài)了(le)油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎ孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融(róng)和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已有体孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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