今年1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对全(quán)球(qiú)经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国债务(wù)和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及(jí)其(qí)为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤(chì)字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财(cái)政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字(zì)的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更(gèng)是(shì)大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规(guī)模(mó)基(jī)建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要(yào)白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员(yuán)提(tí)出(chū)的反(fǎn)对（也有(yǒu)一(yī)些议(yì)员是为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国(guó)将加(jiā)入第二次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上(shàng)限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调(diào)债(zhài)务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什(shén)么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约束(shù)。如(rú)果美已婚女性英文称呼，女性英文称呼国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大(dà)多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国(guó)会(huì)共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美(měi)东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国已婚女性英文称呼，女性英文称呼-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国面临(lín)更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本——美(měi)国第二(èr)年的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出(chū)削减意(yì)味着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 已婚女性英文称呼，女性英文称呼