昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称(chēng)，公司(sī)收到广东省广州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差额(é)补足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决(jué)是市(shì)场化、法治化解决恒(héng)大集团债务问题(tí)的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得足够的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集(jí)中在(zài)近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策(cè)利率需要在一段时间(jiān)内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期较4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动(dòng)的表现，在(zài)美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点(diǎn)中起到(dào)了重要作(zuò)用。美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货(huò)价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的(de)美国(guó)4月武警能打过特警吗(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官(guān)员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息(xī)的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全(quán)球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联(lián)储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联(lián)储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高，美(měi)联储年内降息(xī)的预(yù)期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白(bái)银以及(jí)铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美(měi)联(lián)储目前(qián)在5月(yuè)完(wán)成25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对(duì)于未来经济(jì)展望(wàng)存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会(huì)由于(yú)工业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但(dàn)整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于白银(yín)而言(yán)也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū武警能打过特警吗)缺口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银(yín)来(lái)说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业(yè)增加值和(hé)消(xiāo)费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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