金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉商人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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