近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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