券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低(dī)的(de)基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的(de)头(tóu)部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券(quàn)商主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补g>季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致(zhì)使利(lì)息支出(chū)有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称(主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核(hé)心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自(zì)营业务冲击(jī)大的(de)公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。