投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(y滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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