昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第(dì)九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的(de)利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(huí)落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业(yè)供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和(hé)市(shì)场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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