今年以来基(j为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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