今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(zhǔ)要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量(li关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少àng)在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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