投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？'color: #ff0000; line-height: 24px;'>arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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