科创板(bǎn)不必迅(xùn)速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市(shì)标(biāo)准的(de)基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公(gōng)司资(zī)源(yuán)，做好培(péi)育与辅导工作。

　　今(jīn)年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受理，受(shòu)理企业总量同(tóng)比减(jiǎn)少超过(guò)三成。而股票发行注册制的全面落地实(shí)施，使(shǐ)得部分(fēn)同时(shí)满足两板上市条件的公司(sī)有观(guān)望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制反函数的性质是什么意思，反函数得性质或进(jìn)行调整，应(yīng)在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标(biāo)准的(de)基础上，更(gèng)好地发掘(jué)与储(chǔ)备(bèi)符合(hé)标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司(sī)质量和板(bǎn)块特色的(de)前提(tí)下处理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间的关(guān)系(xì)。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的(de)多层次资(zī)本市场(chǎng)的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更加清晰(xī)，各(gè)板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌(pái)、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了有机联系(xì)，多元包(bāo)容的上市条(tiáo)件对(duì)不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全(quán)覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板特别强调(diào)突出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科(kē)技前(qián)沿、面(miàn)向经济主战(zhàn)场、面向国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的(de)板块定位提出(chū)了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务(wù)规则中对相关板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位进一步释明。需要注意(yì)的是，如果(guǒ)以模糊板(bǎn)块定位(wèi)与(yǔ)特(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包容性与(yǔ)差异(yì)性为代价，有可(kě)能(néng)对全面注(zhù)册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的上市企业提供符(fú)合自身特(tè)点的上市(shì)渠道的(de)初衷造(zào)成干扰(rǎo)，对板块特征(zhēng)和投资者群体差异(yì)带(dài)来(lái)模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其(qí)他板块的定位重叠、冲突(tū)并降低注册制的效率和(hé)优势，还有可(kě)能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同高(gāo)效与(yǔ)纵向互联(lián)互(hù)通、层层递进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充、互为(wèi)促(cù)进的多层次资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行(xíng)业高(gāo)集(jí)中度(dù)以及(jí)引致的集群、集(jí)聚(jù)、集成效(xiào)应(yīng)的角度来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一代信息技(jì)术、高端(duān)装备、新材料(liào)等高新技术(shù)产(chǎn)业(yè)和战略(lüè)性新兴(xīng)产业，因此科创板上市公司(sī)主要都是符(fú)合国家战(zhàn)略、突破关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可度高的科(kē)技(jì)创新企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地带来横(héng)向同(tóng)行的集群效应、纵向上(shàng)下游的集聚效应、功能型平(píng)台(tái)的集成效应，有利于企(qǐ)业(yè)共同(tóng)提(tí)升与(yǔ)发(fā)展、更快做(zuò)大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成集成电路、生物(wù)医药等多个战略性新兴产业集(jí)群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公司(sī)的角度来看(kàn)，科创板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业(yè)成长性、研发投入(rù)、自主创新能(néng)力、估值(zhí)等(děng)指标的独有特点。科(kē)创板(bǎn)进(jìn)一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净利润至上(shàng)”反函数的性质是什么意思，反函数得性质，提升了资本市场对(duì)创新经济(jì)的(de)包容(róng)度(dù)。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企业特别是硬(yìng)科技企(qǐ)业的成长赋能，即通过市(shì)场机制实现资产定价、资源配置(zhì)和资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的公(gōng)司治理和运营(yíng)管理水(shuǐ)平。这使得科创(chuàng)板能(néng)更加快速(sù)地协助资本直达实体经济，支(zhī)持(chí)企业创新、激发经济活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技(jì)术的优秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀(xiù)创新(xīn)创(chuàng)业企业快(kuài)速推向资本市场，获得包括机构投资者与个人投资者的认(rèn)同与助力，进而提(tí)供(gōng)更完整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体(tǐ)的生机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况(kuàng)看，科创(chuàng)板公司研发(fā)投入与营(yíng)业收入(rù)之(zhī)比、研发(fā)人员占公(gōng)司人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等均高于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板(bǎn)的扩容改变了前(qián)述的功能定位与个(gè)体特色(sè)，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与制度(dù)供给(gěi)的多(duō)元(yuán)性(xìng)、包容性、差异性(xìng)、可得性、市场导(dǎo)向性(xìng)，还(hái)可能影响(xiǎng)到科创板联系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成长阶(jiē)段(duàn)的企业和具有与之(zhī)相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者，影响到特定市场与(yǔ)板(bǎn)块的价格(gé)发现功能、价值(zhí)投资理念和整体抗风(fēng)险能(néng)力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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