看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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